包装印刷行业回暖，美盈森等龙头企业迎发展新机遇

【印联传媒资讯】根据2018年上半年的数据发现，包装印刷行业利润端有望持续得以修复，诸如美盈森、裕同科技、合兴包装等国内各纸包龙头企业迎来了更多发展机遇。

分析师认为，2018年上半年，包装印刷行业受上游包装原纸价格波动影响，成本端承压，归母净利润增速低于营收增速，其中二季度成本不断传导至下游，利润端逐渐修复，归母净利润增速同比上升，未来随着成本加速传导，利润端有望持续得以修复，成本传导不畅公司或将加速出清，行业逐渐向龙头企业集中。

美盈森注重一体化服务，并着力打造4.0智慧工厂，有望形成新壁垒。从美盈森2018年半年报来看，公司已初步形成了覆盖粤港澳大湾区、长三角经济圈、成渝经济区、长株潭经济圈、中原经济区、一带一路—西安等经济活跃区域的战略布局；在现有深圳、东莞、苏州、重庆四大制造平台基础上，成都、苏州、长沙、六安等地新建或扩建高端制造平台项目正在有序建设当中，包装印刷工业4.0智慧型工厂(东莞)项目产能目前已逐步投入使用，公司跨区域服务能力显著提升。

从财务数据来看,美盈森上半年实现营业收入14.23亿元，同比增长14.56%，实现归属于上市公司股东的净利润1.74亿元，同比增长20.8%，不仅延续了2016年以来的稳健增长趋势，更创出2009年上市以来同期最好水平。尽管还未披露三季报，但美盈森曾在半年报中表示,随着已开发重点客户订单量的持续增加，公司预计前三季度将实现归属于上市公司的净利润2.73亿至3.22亿，同比增长10%至30%。

此外，裕同科技在消费类电子客户方面积淀深厚，并逐步拓展烟酒包业务，前期受客户出货不及预期等影响深度调整，后续有望修复；合兴包装通过外延整合扩张版图，并利用PSCP和IPS进行上下游资源的整合，提升服务质量。