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【印联传媒资讯】纸价在多次暴涨走跌后始现回温，11月30日华北多家造纸厂宣布纸张价格上涨，其中瓦楞纸，纸板纸自12月1日起上调200元/吨。不久前，安徽浙源再生纸科技有限公司还将在原来的每吨200元的基础上提高高强瓦楞纸的价格。在瓦楞纸价格回升的同时，行业龙头却反其道而行之。玖龙在一周内两次削减原纸价格，废纸价格呈线性下降。业内人士认为，今天影响造纸行业价格走势的因素很多，整个行业整体涨幅还很大。
瓦楞纸回温
据了解，华北两家公司已经公布了纸张涨价的消息。河北保定东方纸业有限公司表示，截至2017年12月1日，公司所有产品（高强瓦楞纸，普通瓦楞纸，双胶纸和书写纸）的出厂价格均上调由200元/吨。天津聚源纸业集团有限公司/天津厚德金源贸易有限公司/天津圣祥 龙纸制品销售有限公司也表示，自2017年12月1日起，公司高强度瓦楞纸及回收利用纸板在原来的实施价格上涨200元/吨。由于价格调整的原因，造纸企业普遍表示基于环境要求和市场波动。河北保定东方纸业有限公司表示，为响应国家环保号召，公司禁止燃煤锅炉燃气锅炉，由于近期天然气价格上涨，以及缺乏天然气，成本大幅上涨。
巧合的是，不久前安徽浙源再生纸科技有限公司也宣布，自2017年11月27日起将高强瓦楞原纸在原有基础上每吨提价200元。
瓦楞纸，纸箱在前一段时间的价格一直呈现下降趋势。据统计，11月份，瓦楞纸的平均价格下降了28.49％，调整后的价格为3300-3800元/吨。一方面，由于2016年同期“一纸难求”的影响，下游用户提前在2017年提前申购，钢厂疯狂涨价导致需求超预期时间表。另一方面则是受废纸价格不断下调的影响，使造纸厂的成本降低，瓦楞纸价格马力大。
业内人士认为，综合考虑各种因素，目前供大于求的局面已经导致瓦楞纸价格持续下调。上市前的订单透支太多，而造纸股高位“双11”一度，订单大幅下滑，市场供大于求。随着市场调节，逐渐回归波纹温度也是正常现象。
但是，行业价格还没有到稳定的时期。安徽浙源再生纸科技股份有限公司上调价格后，各大造纸厂东莞玖龙纸业发出调价通知，除同价白纸，牛纸板，铜版纸，核心纸价格下降再次。从11月6日起，仅仅20天左右，玖龙纸业就进行了四轮降价，前后累计降价2000多元/吨。有业内人士认为，目前市场低迷，玖龙纸业长期亏损根本承受不了，只能加速库存减少，缩短纸张下跌的时间，以保证快速止损。
有业内人士认为，2016年以来，随着环保政策的加紧和供给侧改革的推进，一批不符合集装箱板，瓦楞纸和原纸行业标准的小企业被强行取消。大量关闭小磨坊也导致用小纸箱以低价购买原料的渠道消失。随着供给侧改革带来的瓦楞纸板行业集中度提升，包装企业采购原材料往往是同质化的渠道。采购量大，良好的纸箱信誉获得一定的价格优势。
废纸还不明朗
瓦楞纸同时回收，纸张价格呈现下降趋势。据消息人士透露，11月初，全国91家造纸企业中，有86家企业的造纸价格每吨下调20-300元，部分厂家选择暂停收购。其中，山东枣庄丰源中科纸业本地及国外C级废纸价格已经降至880元/吨。
从2017年10月开始，废纸的价格跳上了过山车。 10月份以来，短短20天的时间，废纸走势呈现出多种状况：从9月底到国庆长假期间，纸张价格已经连续两周下降，下降幅度在100-200元/吨;长假在废纸价格全面上涨后，31家钢厂上调废纸价格，每吨20-200元;那么废纸的价格走势就混杂了。值得注意的是，废纸价格的下跌也造成了港股压力的明显下降。截至2017年10月19日，玖龙纸业下跌6.79％至14.54港元，晨鸣纸业，Lwin Paper及太阳纸业分别下跌3.66％，6.03％及8.21％。
分析人士表示，10月份废纸价格开始形成混合行情，高峰尤为明显，要么飙升，要么暴跌。由于二零一七年纸价大幅变动，目前下调无法预测废纸的后续走势，视乎库存及供求情况而定。浏阳市杨家纸业负责人张辉认为，上期造纸价格大幅上涨是由于环保部于2017年8月发布了新的“进口废物管理目录”。
据了解，环境保护部2017年8月发布新版“进口废物管理目录”，将未经分类的废纸从限制进口调整为禁止进口。再生（报废）纸和纸板被列入“禁止清单”，也开启了纸张价格快速上涨的渠道，同时由于“双十一”销售旺季，包装纸的需求增加，导致暂时的供需失衡，随着“双十一”的结束以及造纸行业在纸张价格高涨时期的大量出货，市场供求趋于平衡，造纸价格已相应下降。
大规模造纸产能扩张
公开资料显示，造纸工业属于国民经济中重要的基础原料工业。从上下游看，造纸业涉及林业，农业，资源循环利用，机械制造，化工，电气自动化，交通运输，环境保护等许多行业，行业景气与国民经济发展密切相关。造纸工业具有技术密集，工艺复杂，资源消耗大，生产过程中污水多的特点。随着经济的发展，造纸行业终端产品的种类也日益多样化。可分为文化用纸（主要包括新闻纸，铜版纸和无涂层印刷书写纸），包装纸，特种纸和家用纸等。
近年来，造纸行业基本进入饱和状态。 2016年，造纸业实现收入和利润分别达到14687.4亿元和844.1亿元，近五年年均复合增长率分别为4.2％和5.1％。同时，行业盈利能力继续下滑。平均毛利率和税前利润率分别从2010年的13.94％和11.9％下降到2016年的12.92％和8.3％，行业分别为11.74％。随着目前环境监管力度加大，中小型造纸企业难以拿到环保许可证，缺乏废纸进口配额，成本上升。相反，大中型造纸企业虽然也面临加大废纸进口的难度，但仍将继续发放环保许可证，进口废纸的配额仍将集中在手中的大中型造纸厂，成本将明显低于小型造纸厂。另外，我国造纸业的数量只是略有增加。根据“十三五”规划，到2020年底，全国纸，纸板消费总量将达到1.11亿吨，年均增长1.4％。造纸和纸板总产量达11555万吨，年均增长1.5％。
业内人士普遍认为，除需求外，资金，垄断等因素也在很大程度上干扰了市场。随着产业链的不断完善和行业的规范化，大型企业面对风险的防范意识和防范能力远远大于小型企业。目前，行业已进入平稳发展期，未来发展方向，一方面行业致力于走高端，高效，降耗，减污为核心，以实现行业的升级。另一方面，大量的大型造纸厂将面临大量新的环保生产能力难以消化的消费方面的问题，并在股市中寻找并购的主导地位收购实现境内扩张和协同增效将成为产业链发展方向之一。之后，大型造纸厂的声音将会越来越强烈，对下游包装行业的影响将持续增加。
目前，纸张价格大幅度开始扩大产能。博汇纸业有关人士介绍，公司投资兴建的年产75万吨涂布白纸板项目正在推广，预计2019年初建成投产。此前，公司已宣布该项目由博汇纸业全资子公司博汇纸业，总投资32.1亿元。投产后，公司将生产涂布白卡纸210万吨，产能将提高50％以上。山鹰纸业于二零一七年九月亦将其二零一六年度募投项目变更为年产42万吨低瓦楞纸生产线项目，年产高产瓦楞纸38万吨，年产47万吨低产量T2 / T造纸生产线项目及项目总投资45.08亿元。投产后，公司包装纸产能将扩大至481万吨，新项目建设期为2年。
